為應(yīng)對行業(yè)變局和市場競爭，醫(yī)藥流通巨頭們正在按下并購加速鍵，以期加快推進(jìn)縱向一體化發(fā)展，進(jìn)一步提高綜合效益和核心競爭力。
在日前召開的國藥集團(tuán)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)工作部署推進(jìn)會(huì)上，“推進(jìn)高質(zhì)量并購”被國藥集團(tuán)正式寫進(jìn)其下一步工作計(jì)劃中。在業(yè)界看來，這一表述釋放了國藥集團(tuán)或?qū)⒓哟蟛①徶亟M整合力度的積極信號。
國藥集團(tuán)在會(huì)上表示，要在產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化，提升醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈韌性和競爭力，解決關(guān)鍵核心技術(shù)、提升創(chuàng)新能力，完善激發(fā)人才創(chuàng)新創(chuàng)造活力動(dòng)力的體制機(jī)制等方面不斷取得新的實(shí)質(zhì)性突破，全力推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
市場觀點(diǎn)分析指出，并購重組是優(yōu)化資源配置和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合的有效手段。相比其他業(yè)態(tài)，醫(yī)藥市場整合空間更大，也需要花費(fèi)更多時(shí)間。當(dāng)下，內(nèi)外交織的多方面因素正在推動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)加速整合。醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)作為行業(yè)的引領(lǐng)者和主導(dǎo)者，也在不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局以跟上不斷變化的形勢，將為提高產(chǎn)業(yè)集中度提供有效實(shí)踐。
公開資料顯示，目前國藥集團(tuán)旗下?lián)碛?家上市公司，分別是國藥控股、國藥股份、國藥一致、天壇生物、中國中藥、國藥現(xiàn)代、太極集團(tuán)、九強(qiáng)生物、衛(wèi)光生物。其中，太極集團(tuán)、衛(wèi)光生物均是國藥集團(tuán)通過收并購納入麾下的企業(yè)。此外，國藥集團(tuán)控股的CRO公司益諾思日前也提交了科創(chuàng)板IPO注冊。
近段時(shí)間以來，國藥集團(tuán)動(dòng)作頻頻。2024年2月，國藥集團(tuán)擬溢價(jià)34%，以154.5億港元總代價(jià)私有化中國中藥；更早之前，國藥通過一系列的重組整合舉措，并購了太極集團(tuán)、盈天醫(yī)藥、同濟(jì)堂、天江藥業(yè)、一方制藥等多家藥企。
從業(yè)績來看，在被收購后，不少藥企又取得了進(jìn)一步的發(fā)展。以太極集團(tuán)為例，2023年業(yè)績報(bào)告顯示，其實(shí)現(xiàn)營收156.23億元，同比增長10.58%；歸屬于上市公司股東（歸母）凈利潤8.22億元，同比大增131.91%。據(jù)悉，太極藥業(yè)旗下的醫(yī)藥工業(yè)、現(xiàn)代中藥、化藥板塊銷售均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，并購是優(yōu)化資源配置和推動(dòng)產(chǎn)業(yè)整合的有效手段。在國藥集團(tuán)的多次收并購中，都可以看到其試圖再次加碼或者填補(bǔ)不同領(lǐng)域的決心。這一點(diǎn)，在國藥集團(tuán)近年來的市場動(dòng)作中愈發(fā)明顯。
2023年，國藥集團(tuán)拿下衛(wèi)光生物的實(shí)際控制權(quán)，進(jìn)一步擴(kuò)展旗下血液制品資產(chǎn)。此前，國藥集團(tuán)旗下中國生物已經(jīng)擁有豐富的血液制品資產(chǎn)，其控股上市公司天壇生物是國內(nèi)血制品的龍頭，旗下?lián)碛谐啥既厣?、上海血制、武漢血制、蘭州血制、貴州血制、國藥西安5家血液制品生產(chǎn)企業(yè)。
按照國藥集團(tuán)的表述，其推進(jìn)高質(zhì)量并購的目的是“填補(bǔ)內(nèi)生發(fā)展不足”。誰將成為國藥集團(tuán)在下一步工作中的并購對象，也引發(fā)市場猜測。
與其他幾家央企、國資醫(yī)藥類集團(tuán)相比，國藥集團(tuán)的優(yōu)勢在于分銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，其醫(yī)藥流通板塊相當(dāng)于華潤醫(yī)藥商業(yè)和上海醫(yī)藥兩家全年?duì)I收之和。從目前國內(nèi)醫(yī)藥流通發(fā)展情況來看，現(xiàn)下所有醫(yī)藥流通巨頭都不約而同選擇基層醫(yī)療市場作為存量發(fā)展的重要領(lǐng)域。
與此同時(shí)，國藥集團(tuán)旗下公司國藥控股在最新的2023年年報(bào)中披露，國藥控股將依托內(nèi)生增長和外延并購優(yōu)化連鎖藥房網(wǎng)絡(luò)布局充分承接多元化服務(wù)需求。這意味著，在基層醫(yī)療市場具有優(yōu)勢的醫(yī)藥流通企業(yè)，極有可能成為國藥集團(tuán)高質(zhì)量并購的目標(biāo)之一。
除此之外，與其他醫(yī)藥商業(yè)巨頭相比，醫(yī)藥研發(fā)創(chuàng)新也是國藥集團(tuán)明確需要發(fā)力的領(lǐng)域。此前，華潤醫(yī)藥已經(jīng)旗幟鮮明地布局了華潤生物，目標(biāo)就是創(chuàng)新藥。在此情況下，國藥集團(tuán)旗下中國生物技術(shù)公司雖有部分創(chuàng)新藥布局，但在市場上還未凸顯出優(yōu)勢。
在本次工作部署推進(jìn)會(huì)上，國藥集團(tuán)明確表示，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)是形成新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地，也是國藥集團(tuán)增強(qiáng)核心功能、提高核心競爭力、決勝未來的主戰(zhàn)場，要加大力度布局發(fā)展戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。
在下一步工作中，除了推進(jìn)高質(zhì)量并購?fù)?，國藥集團(tuán)也提出要壯大醫(yī)藥工業(yè)基礎(chǔ)領(lǐng)域，鞏固傳統(tǒng)賽道優(yōu)勢；加強(qiáng)科技自立自強(qiáng)，提升新興領(lǐng)域布局水平。或許在不久的將來，業(yè)界將看到國藥集團(tuán)推動(dòng)形成的生物醫(yī)藥領(lǐng)域的新質(zhì)生產(chǎn)力。
在近些年的政策支持和引導(dǎo)下，伴隨愈趨激烈的市場競爭，醫(yī)藥行業(yè)過去“小、散、亂”的狀況已經(jīng)得到極大改善，產(chǎn)業(yè)集中度有了明顯的提高。但與發(fā)達(dá)國家相比，我國醫(yī)藥行業(yè)的集中度仍有較大提升空間。
2024年1月，國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于優(yōu)化中央企業(yè)資產(chǎn)評估管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，旨在推動(dòng)中央企業(yè)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整；2023年6月，國資委召開了中央企業(yè)提高上市公司質(zhì)量暨并購重組工作專題會(huì)指出，中央企業(yè)要“以上市公司為平臺(tái)開展并購重組，助力提高核心競爭力、增強(qiáng)核心功能”。
目前，以醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)為代表的核心力量正在發(fā)揮引領(lǐng)作用，通過兼并重組、集約化管理等方式，進(jìn)一步提升產(chǎn)業(yè)集中度。
在我國醫(yī)藥市場中，最大的四家綜合性醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)當(dāng)屬三大國企國藥集團(tuán)、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥和民企九州通，它們在制藥工業(yè)、商業(yè)分銷和醫(yī)藥零售上中下游均有布局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，這四家醫(yī)藥流通企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入總和占同期全國醫(yī)藥市場總規(guī)模的45.5%。
隨著并購、整合等動(dòng)作變得越來越頻繁，醫(yī)藥流通龍頭企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局全面加速。2023年以來，華潤醫(yī)藥、國藥集團(tuán)等相繼通過不斷收購相關(guān)資產(chǎn)而發(fā)展壯大，已披露的累計(jì)金額超過260億元。可以看到，巨頭們的積極并購行為大多是為了豐富產(chǎn)品管線、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、拓展產(chǎn)業(yè)鏈條，通過資源整合實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，全方位提高自身市場競爭力與研發(fā)能力等。
不難發(fā)現(xiàn)，央企在醫(yī)藥領(lǐng)域的并購大多是向自身熟知的領(lǐng)域?qū)ふ覂?yōu)質(zhì)標(biāo)的，進(jìn)一步擴(kuò)展市場規(guī)模。與此同時(shí)，在國家層面各項(xiàng)政策的助力下，醫(yī)藥流通巨頭們也不忘發(fā)家的根本，其在藥品流通領(lǐng)域的發(fā)展訴求還在不斷增加。
其中，上海醫(yī)藥于2023年8月啟動(dòng)商業(yè)板塊南北平臺(tái)整合項(xiàng)目，穩(wěn)步推進(jìn)之下如期實(shí)現(xiàn)全國25省及4大專業(yè)板塊一體化運(yùn)營的整合目標(biāo)，建成“國家級現(xiàn)代醫(yī)藥供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)”，形成了“組織一體、業(yè)務(wù)一體、管理一體”的醫(yī)藥商業(yè)新格局。此外，上海醫(yī)藥還通過多領(lǐng)域、多渠道的深度合作，與商業(yè)伙伴共建新型生態(tài)圈。
九州通則在新零售方面發(fā)力，堅(jiān)持提升數(shù)字化能力，以新技術(shù)賦能，旗下零售品牌“好藥師”在全國范圍內(nèi)開展加盟取得突破性進(jìn)展。2023年，好藥師向加盟藥店全年銷售規(guī)模已達(dá)34.8億元，同比增長83.25%。此外，好藥師B2C電商總代總銷在抖音、快手新電商渠道方面的業(yè)務(wù)增長快速，已成為行業(yè)頭部服務(wù)商，全年銷售收入12.15億元，同比增長26.8%。截至2024年一季度末，好藥師直營及加盟藥店已達(dá)21192家。
目前來看，醫(yī)藥行業(yè)依然存在產(chǎn)業(yè)鏈分散、集中度不高等問題，而并購重組等手段是快速實(shí)現(xiàn)行業(yè)規(guī)?；?、集約化發(fā)展的重要方式。不過，并購行為仍然存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)如何整合資源、協(xié)調(diào)發(fā)展，是醫(yī)藥流通巨頭們破局的關(guān)鍵。
信息來源：醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)
聲明：本文系轉(zhuǎn)載內(nèi)容，版權(quán)歸原作者所有，涉及作品問題，我們將在第一時(shí)間刪除！